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百年巨头赫兹破产,租车业务另有戏吗?

2020-05-25 13:18:11YWYF28311

受疫情影响引发的旅行限制和全球经济重挫等因素,美国又一家百年企业破产了。

上周五,美国租车巨头赫兹国际控股(Hertz Global Holdings, Inc.)由于未能与债权人告竣协议,宣布申请破产掩护。

受此影响,Hertz上周五股价跌幅高至7.49%,由开盘的3.03美元跌至收盘时的2.84美元。纵观2020年以来的股价,可以看出Hertz自2月20日到达近一年最高股价20.85美元之后,随即一路狂跌,5月14日时的最低点2.32美元比2008年金融危机时的6.2美元还少近三分之二。总市值也由今年最高时的30亿缩水为当前的4.04亿美元,缩水幅度超八成。

Hertz于1918年在美国芝加哥建立,已有102年历史,由十多辆福特T型车起家,生长到现在已拥有凌驾75万辆汽车,在140多个国家和地域拥有上万家门店,业务包罗自驾租车、汽车租赁、机场接送、包车等,是世界上最大的汽车租赁公司之一,在美国拥有凌驾25%的市场份额。

此外,Hertz作为全球最大租车公司,还是全球五大二手车经销商之一,拥有约50万辆二手车库存。但这些辉煌已成过往,如今的Hertz早已不复当年奕奕神采。

Hertz总裁兼首席执行官保罗·斯通(Paul Stone)表现:“Hertz拥有凌驾一个世纪的行业向导职位,我们以强劲的收入和盈利势头进入2020年。由于新冠疫情严重影响我们的业务,人们的旅行计划和经济何时反弹都不确,我们需要接纳进一步措施来渡过可能很漫长的苏醒历程。申请破产是为了掩护我们的业务价值,我们需要时间建设新的、更强大的财政基础,从而乐成渡过难题时期并更好地为我们定位未来。我们的忠实客户使我们成为全球最受信赖的标志性品牌之一,我们期待着为他们现在和未来的旅程提供服务。”

从这一段话中可以看出,新冠疫情是元凶,但财政的不强大也是影响其破产的重要因素之一,而且Hertz业务颓势早已显现。

早在2014年底,Hertz股价跌破100美元大关后,往后的岁月它便再也没有回到过三位数以上的股价,而且经由两年的下跌,Hertz在2016年底乐成跌至20美元一股,最惨的还是今年,已跌无可跌。

分析原因,主要来自于三方面:一是共享出行公司Lyft和Uber与之抢食租车业务,二是旗下二手车增长速度未达公司预期,三是来自租车行业直接对手Avis的竞争压力。

另外,面临猛烈的市场竞争,Hertz已经一连四年亏损。据美媒报道,现在Hertz已有约莫190亿美元的债务。其中包罗43亿美元的公司债券和贷款,以及特殊融资子公司持有的144亿美元汽车担保债务。压垮Hertz最后一根稻草的即是Hertz租车未能定时偿付已于4月到期的数笔大额租车款子。

据相识,针对该款子支付问题,Hertz租车与债权人一直在谈判,希望能将债务延期。令人遗憾的是,债权人拒绝延长宽免期。针对Hertz未归还款子的延期和宽免协议,已于上周五到期,其资产担保证券(ABS)持有人必须支付4亿美元。最终,Hertz租车只能宣告违约,并申请破产掩护。

其中通用汽车和FCA的攻击也为Hertz的悲凉运气添加了一笔不小的色彩。两家制造商在约莫一年半的时间内,各向Hertz出售了约莫10万辆汽车。Hertz车队中通用汽车占21%,涵盖通用旗下多个品牌,最近几周,通用汽车甚至收回了交付Hertz所在地的汽车。FCA是其第二大供应商,为Hertz美国境内服务的车队孝敬18%车辆。

受车市下滑和疫情影响,通用汽车和FCA的日子也并欠好过,互助同伴本是同林鸟,但也制止不了浩劫临头各自飞的“魔咒”中。

Hertz早些时候曾表现,如果该公司从债权人那里获解围济,或者乐成从美国政府获得财政援助,便可以制止破产。然而赫兹并没有像波音一样幸运,能够申请到美国政府500多亿美元的救助。

至于原因很简朴,波音所代表的美国制造业形象和在政治、经济层面上的意义在这里不做深度讨论,仅从员工人数来看,波音这家巨无霸企业聘用员工达250万人,做波音生意的供应商多达1.7万家,如果波音执行大裁员,将会造成庞大的就业问题。

哪怕波音这次破产危机最重要的一个原因是其治理层因已往10年花掉74%或434亿美元的现金流在回购上造成的,但问题到来之际政府不得不为其埋单。

而Hertz方面,据财报数据显示,停止2019年年底,Hertz租车拥有3.8万名员工。今年3月,为了改善财政逆境,这家汽车租赁公司已让1万名汽车司机休假,还削减了高管薪酬。

虽然说资本市场不相信眼泪,但当你的眼泪举重若轻的时候,待遇肯定会纷歧样,如同波音和Hertz两般。

另有一点值得注意的是,虽然Hertz破产了,但首当其冲的是员工,并非高层。

Hertz最大的股东Carl Icahn(卡尔·伊坎),停止2020年5月19日,仍持有41,895,315股,占比38.9%,价值约1.2亿美元左右。另外,凭据2020年4月6日宣布的“胡润全球百强企业家”排行榜显示,Carl Icahn以1210亿元人民币财富名列第54位。

不仅如此,素有华尔街“狼王”称呼的Carl Icahn,据悉就在刚刚已往负油价的历史性时刻,抢到了一两百万桶的负油价原油。纵然不算上这段时间原油价钱的大幅反弹,仅仅以最低值35美元/桶*100万桶原油盘算,Carl Icahn仅现金直接盈利就是3500万美元。

同时,Carl Icahn还正在斥资数十亿美元做空与房地产相关的CMBX 6指数。数据显示,自3月以来CMBX 6指数已经下跌了30%。

这样来看,Hertz所欠的4亿美元债务,对于Carl Icahn这个大股东来说,归还应该不是问题,不外有能力归还和愿不愿意归还是两回事。Carl Icahn曾表现,如果谈判不能告竣一致,他也不会施以援手,会思量申请破产掩护。

细想也能够明白,究竟疫情何时竣事不确定,而且Hertz的债务也不是仅4亿美元就能解决的。

另外,据Hertz中国区客服称,现在其破产申请仅针对美国和加拿大,亚太地域暂无影响。运营Hertz中国业务的神州租车Hertz业务部客服称,尚未收到业务调整通知。

文/甘芳利

受疫情影响引发的旅行限制和全球经济重挫等因素,美国又一家百年企业破产了。

上周五,美国租车巨头赫兹国际控股(Hertz Global Holdings, Inc.)由于未能与债权人告竣协议,宣布申请破产掩护。

受此影响,Hertz上周五股价跌幅高至7.49%,由开盘的3.03美元跌至收盘时的2.84美元。纵观2020年以来的股价,可以看出Hertz自2月20日到达近一年最高股价20.85美元之后,随即一路狂跌,5月14日时的最低点2.32美元比2008年金融危机时的6.2美元还少近三分之二。总市值也由今年最高时的30亿缩水为当前的4.04亿美元,缩水幅度超八成。

Hertz于1918年在美国芝加哥建立,已有102年历史,由十多辆福特T型车起家,生长到现在已拥有凌驾75万辆汽车,在140多个国家和地域拥有上万家门店,业务包罗自驾租车、汽车租赁、机场接送、包车等,是世界上最大的汽车租赁公司之一,在美国拥有凌驾25%的市场份额。

此外,Hertz作为全球最大租车公司,还是全球五大二手车经销商之一,拥有约50万辆二手车库存。但这些辉煌已成过往,如今的Hertz早已不复当年奕奕神采。

Hertz总裁兼首席执行官保罗·斯通(Paul Stone)表现:“Hertz拥有凌驾一个世纪的行业向导职位,我们以强劲的收入和盈利势头进入2020年。由于新冠疫情严重影响我们的业务,人们的旅行计划和经济何时反弹都不确,我们需要接纳进一步措施来渡过可能很漫长的苏醒历程。申请破产是为了掩护我们的业务价值,我们需要时间建设新的、更强大的财政基础,从而乐成渡过难题时期并更好地为我们定位未来。我们的忠实客户使我们成为全球最受信赖的标志性品牌之一,我们期待着为他们现在和未来的旅程提供服务。”

从这一段话中可以看出,新冠疫情是元凶,但财政的不强大也是影响其破产的重要因素之一,而且Hertz业务颓势早已显现。

早在2014年底,Hertz股价跌破100美元大关后,往后的岁月它便再也没有回到过三位数以上的股价,而且经由两年的下跌,Hertz在2016年底乐成跌至20美元一股,最惨的还是今年,已跌无可跌。

分析原因,主要来自于三方面:一是共享出行公司Lyft和Uber与之抢食租车业务,二是旗下二手车增长速度未达公司预期,三是来自租车行业直接对手Avis的竞争压力。

另外,面临猛烈的市场竞争,Hertz已经一连四年亏损。据美媒报道,现在Hertz已有约莫190亿美元的债务。其中包罗43亿美元的公司债券和贷款,以及特殊融资子公司持有的144亿美元汽车担保债务。压垮Hertz最后一根稻草的即是Hertz租车未能定时偿付已于4月到期的数笔大额租车款子。

据相识,针对该款子支付问题,Hertz租车与债权人一直在谈判,希望能将债务延期。令人遗憾的是,债权人拒绝延长宽免期。针对Hertz未归还款子的延期和宽免协议,已于上周五到期,其资产担保证券(ABS)持有人必须支付4亿美元。最终,Hertz租车只能宣告违约,并申请破产掩护。

其中通用汽车和FCA的攻击也为Hertz的悲凉运气添加了一笔不小的色彩。两家制造商在约莫一年半的时间内,各向Hertz出售了约莫10万辆汽车。Hertz车队中通用汽车占21%,涵盖通用旗下多个品牌,最近几周,通用汽车甚至收回了交付Hertz所在地的汽车。FCA是其第二大供应商,为Hertz美国境内服务的车队孝敬18%车辆。

受车市下滑和疫情影响,通用汽车和FCA的日子也并欠好过,互助同伴本是同林鸟,但也制止不了浩劫临头各自飞的“魔咒”中。

Hertz早些时候曾表现,如果该公司从债权人那里获解围济,或者乐成从美国政府获得财政援助,便可以制止破产。然而赫兹并没有像波音一样幸运,能够申请到美国政府500多亿美元的救助。

至于原因很简朴,波音所代表的美国制造业形象和在政治、经济层面上的意义在这里不做深度讨论,仅从员工人数来看,波音这家巨无霸企业聘用员工达250万人,做波音生意的供应商多达1.7万家,如果波音执行大裁员,将会造成庞大的就业问题。

哪怕波音这次破产危机最重要的一个原因是其治理层因已往10年花掉74%或434亿美元的现金流在回购上造成的,但问题到来之际政府不得不为其埋单。

而Hertz方面,据财报数据显示,停止2019年年底,Hertz租车拥有3.8万名员工。今年3月,为了改善财政逆境,这家汽车租赁公司已让1万名汽车司机休假,还削减了高管薪酬。

虽然说资本市场不相信眼泪,但当你的眼泪举重若轻的时候,待遇肯定会纷歧样,如同波音和Hertz两般。

另有一点值得注意的是,虽然Hertz破产了,但首当其冲的是员工,并非高层。

Hertz最大的股东Carl Icahn(卡尔·伊坎),停止2020年5月19日,仍持有41,895,315股,占比38.9%,价值约1.2亿美元左右。另外,凭据2020年4月6日宣布的“胡润全球百强企业家”排行榜显示,Carl Icahn以1210亿元人民币财富名列第54位。

不仅如此,素有华尔街“狼王”称呼的Carl Icahn,据悉就在刚刚已往负油价的历史性时刻,抢到了一两百万桶的负油价原油。纵然不算上这段时间原油价钱的大幅反弹,仅仅以最低值35美元/桶*100万桶原油盘算,Carl Icahn仅现金直接盈利就是3500万美元。

同时,Carl Icahn还正在斥资数十亿美元做空与房地产相关的CMBX 6指数。数据显示,自3月以来CMBX 6指数已经下跌了30%。

这样来看,Hertz所欠的4亿美元债务,对于Carl Icahn这个大股东来说,归还应该不是问题,不外有能力归还和愿不愿意归还是两回事。Carl Icahn曾表现,如果谈判不能告竣一致,他也不会施以援手,会思量申请破产掩护。

细想也能够明白,究竟疫情何时竣事不确定,而且Hertz的债务也不是仅4亿美元就能解决的。

另外,据Hertz中国区客服称,现在其破产申请仅针对美国和加拿大,亚太地域暂无影响。运营Hertz中国业务的神州租车Hertz业务部客服称,尚未收到业务调整通知。

文/甘芳利

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